煤炭

1月9日，中国财政部、国家税务总局宣布，自2026年4月1日起，暂停太阳能发电等产品出口增值税退税。2026年4月1日至2026年12月31日，电池产品出口增值税税率由9%降至6%。自2027年1月1日起，取消电池产品出口增值税退税。电池产品清单包括锂原电池及原电池组、锂离子电池和全钒液流电池。锂电池出口退税将逐步取消。这一政策为锂电池出口企业留下了明显的缓冲期。距离出口增值税退税率从9%下调至6%还有不到三个月的时间。锂电池出口企业即将迎来“出口热潮”吗？中信证券认为，这些措施旨在减少贸易摩擦，促进产业高端化。并防止“合并和外包”。预计对 2026/2027 年出口退税的影响约为每 66 亿美元 22 亿美元。短期来看，政策框架的过渡期可以让企业避免因价格调整或引发大量出口而受到影响。中长期来看，有利于将产能布局海外的大企业，提高其竞争力和全球盈利能力。淡季向旺季的重大转变 根据以往的市场规律，春节期间蛋鸡利用率普遍下降，使得每年一季度成为传统淡季。但受政策影响，一季度锂电池出口由淡季明显逆转为旺季。整个锂电池产业链正在经历着从下到上的“商品抢夺”连锁反应。 “当然会受到影响政治。我们计划在四月份之前赶上产品。我们计划在12月之前赶上产品。另外，由于碳酸锂的价格将会上涨，因此综合成本也会增加。这取决于客户买不买。目前，我们一季度产能延续去年的情况，满产。”某大型锂电池企业对新京报零碳研究所表示。中信证券预计，考虑到出口退税逐渐减少，全年电池将出现出口热潮，国外需求将进一步增加。中长期来看，政策正在对海外有产能的企业给予优惠。近年来，中国各大电池企业陆续在东南亚、欧洲等地布局海外产能， 2026-2027年是集约化生产启动期，d 进一步提高海外市场份额和盈利能力。政策公布后，碳酸锂期货市场大幅上涨，导致碳酸锂期货大幅上涨。从2026年开始，汽车期货硼酸锂价格大幅上涨。主力合约2605连续突破15万元/吨、16万元/吨、17万元/吨三大整数关口。 1月12日，广东期货交易所2605碳酸锂期货涨停，收于15.61万元/吨。 1月13日，2605碳酸锂期货早盘震荡，一度涨停。与2025年年末收盘价12.16万元/吨相比，主力合约2605年初以来累计上涨37.25%。短短13个日历日累计涨幅超过37%。现货市场同样活跃。交易结束时1月12日，我的钢铁电池碳酸锂均价较前一日上涨13800元/吨，涨幅9.89%。工业碳酸锂均价较上一交易日上涨1.46万元，涨幅10.64%。 %; 1月13日，我的钢铁电池碳酸锂收盘均价较上一交易日上涨10500元/吨，涨幅6.81%。工业碳酸锂均价较上一交易日上涨9950元/吨，涨幅6.58%。防止我国优势产业“共享外包” 目前，我国新能源产业链在技术、产能、成本等方面已确立全球优势。然而，国内企业之间的激烈竞争往往以“价格战”的形式蔓延到国外市场，持续对部分产品的出口单价构成压力，甚至引发反倾销措施以及国外市场的其他限制。逐步取消优势产业出口退税的政策，恰恰将引导企业从单纯依靠价格竞争转向技术提升和品牌建设，防止国内产能过剩的压力无序传导到国际市场，从而增加产量，实现产业链健康发展和国际竞争力持续提升。中信证券认为，此举旨在防止中国利润丰厚行业的“共享和外包”。此次出口退税率调整是2024年底电池出口退税率从13%下调至9%的延续。对于中国利润丰厚的行业来说，降低开发税率的出口税收解决方案将有助于防止“夹杂外包”，提高出口产品的盈利能力。时间此次出口退税政策的调整，符合1月7日工信部、国家发改委等部门联合召开的动力及储能电池产业座谈会的指导精神，逐步增强竞争力。在全球范围内受益。同时，在多种因素影响下，行业出现盲目建设的情况，出现低价竞争等不合理竞争行为，正常的市场秩序被扰乱，行业可持续发展能力被削弱，亟待监管和治理。中信证券预计，2026/2027年出口退税受到的影响约为22亿美元/66亿美元。中信证券预计了本次出口退税政策调整对行业的影响。据中国物理学会数据显示日本化学电源工业协会数据显示，2025年1月至11月日本锂离子电池出口额约为692亿美元，比上年增长25.6%。 2025 年全年，我们预计出口额将达到约 760 亿美元。假设2026/2027年行业出口额增速保持20%的年增长率，则2026/2027年对应的出口额约为91.2/1094亿美元。考虑到2026年4月开始出口退税率降低3%，预计每年将影响退税约22亿美元。考虑到2027年将逐步取消出口退税，预计这将影响年度退税约66亿美元。新京报零碳研究所研究员编辑：叶涛校对：王金宇、刘宝庆