年度展望报告|顺鑫股份“攻守兼备”，从垃圾场“挖”出7亿净利润 – 新京报

“一个这样的抓斗会排放10到12吨生活垃圾。经过进一步处理，这个抓斗产生的电力足以为一家三口供电。”在长沙黑糜峰固废处理厂，湖南君信环保股份有限公司（俗称君信股票301109.SZ）负责人向参加中国银行家协会组织的君信固废处理场地有限公司考察的记者介绍了此事。图/新京报贝壳财经记者黄年，但资产负债同比增长74.98%。该比例也降至34.53%，为五年来最低。在固废处理行业同质化竞争加剧的情况下，顺鑫股份选择“以业绩高红利稳定市场，以绿色能源+海外拓展新领域”同步发展。拥有扎实的垃圾处理基础和充沛的生活垃圾现金流——他说“砒霜”，我说“亲爱的”。这句话用在顺信股份再合适不过了。根据官网介绍，顺信股份是一家从事生活垃圾、餐厨垃圾、城市污泥、垃圾渗滤液、粉煤灰等固体废物处理及绿色能源业务的公司。年报显示，在湖南省，顺鑫股份全面覆盖了长沙市六区一县的所有生活垃圾、城市垃圾和大部分城市污泥处理，并占据了浏阳市所有生活垃圾和城市垃圾、宁乡市城市垃圾和所有生活垃圾的市场份额。在平江县，公司目前湖南省生活垃圾运输能力为1万吨/日，垃圾焚烧能力为9,600吨/日，餐厨垃圾处理能力为1,200吨/日。因此，这家公司2025年的表现值得一提。一个数据显示，公司全年实现营业利润27.48亿元，比上年增长13.05%。归属于母公司净利润达7.17亿元，同比增长33.62%，为近五年来最高。新京报贝壳财经记者黄新宇整理的风能数据显示，从运营效率来看，君鑫股份变“垃圾”为“电”的能力也有所提升。 2025年，公司垃圾焚烧管网并网电量预计将超过18.39亿千瓦时，比上年增长24.8%。每吨垃圾上网电量达到486.26千瓦时，比上年增长5.72%。君信股份管理层表示，公司2025年业务增长有几个原因。首先是公司收购了相关人士持有的Renwa Kankyo股份63%。参加聚会。仁和环境现已正式纳入公司合并财务报表。此举增加了君鑫股份的总资产规模、收入和利润。同时，君鑫股份垃圾发电项目处理生活垃圾总量、吨垃圾上网发电量等关键生产指标实现稳定增长。此外，浏阳、平江等新垃圾发电项目陆续启动，产能逐步释放，也对公司业绩构成支撑。与业务增长同向，君鑫股份2025年的股东回报也可谓“丰厚”。 2025年年报显示，君鑫股份拟派发现金股利10股6.53元（含税），合计5.07亿元。公司已实施长期分红计划并承诺每年现金分红不低于归属于母公司净利润的50%。与此同时，它正在实施价值“200至3亿元人民币”的回购计划。 《功》：中亚“绿色算力”第二条增长曲线何时形成？然而，硬币的另一面也值得注意。分红率高的原因是纯信株式会社目前正处于海外市场拓展的重要时期。 2025年年报显示，顺鑫股份在一带一路国家（尤其是中亚）以生活垃圾焚烧为核心业务。目前，已建成餐厨垃圾（固废）技术处理及发电项目4个，总产能9000吨/日。公司基本完整覆盖吉尔吉斯斯坦固废处理业务，并逐步形成中亚地区点对点的商业布局。根据 Frost & Sullivan 的数据，截至 2025 年 6 月 30 日，按规划总规模（在建+筹建）计算，君鑫科技在中亚固废处理企业中排名第一。但不可忽视的是，俊信株式会社的海外业务仍处于“投资期”。尽管合同规模很大，但最近的年报显示，湖南以外（包括海外）的业务仍处于早期阶段，对整体收入的贡献仍然较小。当地经营困难、汇率波动等因素是顺信股份未来必须克服的障碍。如何将“合同订单”转化为“真金白银”，是公司管理层在2026年必须回答的问题。根据顺鑫股份历年年报数据，这张图表由新京报贝壳财经记者黄新宇整理。此外，君鑫有限公司已开始提供跨境电商为“绿色算力”提供电力。 2025年6月，君芯科技与长沙数码集团达成战略合作，探索建设“绿色计算及垃圾发电中心”模式。结合“东方数据、西方计算”工程的加速推进，君信股份利用废弃发电产生的稳定绿色能源，支持智能计算中心的运行。 2025年底，君鑫股份董事、秘书董事、副总经理秦世春先生接受新京报《看2026》专访。采访中，该公司表示，未来将利用销售业务板块优势，打造“垃圾焚烧发电（绿色能源中心）+蒸汽供热（供热中心）+绿色能源算力服务（计算）三中心一体化业务模式”。能源中心）”打造并实现新的业绩增长点。高质量发展选项。如果该项目成功实施，必将拓展环保企业的传统评价逻辑。不过，对于这一新业态的最新状况，君鑫股份尚未在2025年年报中进行进一步披露。从概念到现实效益，军工信息技术有限公司可能还有很长的路要走。新京报贝壳财经记者 编辑：黄新宇 纠错：岳彩洲 穆向通