Amic 的销售额和净利润均下降。童颜针代理权之争持续 两大核心品类“消失” – 新京报

曾被称为“女人茅台”的艾米池，在2025年踩下了刹车。根据艾美克科技发展股份有限公司（以下简称“艾美克”）发布的2025年年报，公司报告期内销售额为245.3万元，较上年下降18.94%。归属于母公司净利润同比下降34.05%至约12.91亿元。综合毛利率由94.64%下降至92.7%，同比下降1.94个百分点。值得注意的是，这是Amick上市以来的第一份年报，销售额和净利润均出现下滑。由于市场竞争日益激烈，两大产品类别销量下滑，一度高增长的神话被搁置。溶液和凝胶输液产品的收入和销售额下降。在医美行业诞生的鼎盛时期，阿米克的职业生涯非常辉煌。 Amic 成立于 2004 年，是一家公司专注于生物医用材料及产品的研究、开发和转化。我们也是创新医疗美容产品的供应商。 2020年9月，Amic在深交所挂牌上市，开始进军资本市场。得益于产品垄断地位和高毛利率，Amic自IPO以来业绩一路飙升。 2020年至2023年，公司营收从7.09亿元增至28.69亿元，归属母公司净利润分别约为4.4亿元和9000万元。 5800万元、126.4万元、185.8万元，比上年分别增长43.93%、117.81%、31.9%、185.8万元。各 47.08%。拐点将在2024年到来，压力迹象已经消失，阿米克的销售额和归属于母公司的净利润增速均降至个位数。今年，Amic销售额同比增长5.45%净利润达30.26亿元，归属于母公司净利润约19.58亿元，同比增长5.33%。阿米克在财报简报中指出，2024年盈利增长放缓的原因是“运营基础增加”。同时他表示，成品将从2025年开始逐步推向市场，支撑公司的发展和业绩。阿米克2025年报图片/然而，2025年年报的财务数据却击碎了阿米克的心理预期：销售收入和归属于股东的净利润同比分别下降18.94%和34.05%，经营活动产生的现金流量净额也同比下降31.29%至13.24亿元。 &注：说到产品，Amick主要有几款产品。其中，核心解决方案产品“诚研科技”于2016年底获批，长期占据市场主导地位，成为了公司天然的“摇钱树”。 2021年，由于消费者对抗衰老、嫩肤产品的需求不断增加，以“高体”为核心的溶液注射产品实现营收10.46亿元，较上年增长133.84%。主力凝胶产品“日间天使”上市晚于“高体”，于2021年6月获批上市，但动力十足，2022年艾美克凝胶产品销量较上年增长65.61%，增速远超溶液注射剂产品。目前两大核心产品品类同时“消失”，是拖累公司2025年业绩的主要因素。 图/截图自Amic 2025年报 受“宏观环境变化和行业竞争格局”等因素影响，且随着竞争对手进入市场，Amic的凝胶注射产品及解决方案收入在20年增长25 大约是。 12.65亿元、8.9亿元，同比分别下降27.48%和26.82%。此外，报告期内，公司冻干粉针新产品实现营收2.08亿元，约占营收的8.48%。图/阿米克2025年报截图 从uIn销量来看，两大主打产品品类也都遭遇了“亏损”。其中，溶液注射剂产品2025年销量较上年下降19.28%至512.25万台。凝胶注射剂销量69.64万支，同比下降22.07%。与此同时，销售费用、管理费用、财务费用“三费”增加，对利润率造成更大压力。报告期内，由于人员费用、广告费用、会议费用增加，艾美科销售费用同比增长39.72%至3.87亿元。管理费用公司实现收入1.83亿元，比上年增长48.62%。财务费用 销售额约750.23万元，较上年同期增长123.99%，主要是汇兑损失增加所致。 1.9亿美元的并购案引发争议，童彦臻的代理权陷入拉锯战。为应对增长的挑战，顶着压力，爱美克将目光投向国际市场，通过资本投资拓展品类。 2025年，Amic旗下子公司Amic International以1.9亿美元现金收购了主要生产AestheFill和PowerFill产品的韩国Regen公司85%的股权。其中，AestheFill于2024年1月获得国家食品药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》，该产品推向市场，成为国内首个进口的“小儿面部针”。这次合并给 Amick 和 Rege 带来了麻烦名词2022年8月，江苏吴中控股太洋公司大头医疗与丽晶公司等签署协议，获得“医美再生注射液”独家销售权。中国大陆的Esthefill产品。这一举措为江苏吴中企业带来了巨额利润。 2025年第一季度，AestheFill产品销售收入达1.13亿元。 2025年7月18日，Regen向拿督医疗发出“终止函”，以拿督医疗违反独家经销协议为由终止独家经销协议。丽晶公司分别向深圳国际仲裁院提出仲裁请求和反诉。具体来说，大东医疗要求确认“独家代理协议”有效并将继续执行。若仲裁请求不获支持，公司将首先请求赔偿16亿元。艾梅伊卡表示，她将在期限内提出答辩和反诉。 2025年9月，深圳国际仲裁院就拿督医疗请求临时措施作出“仲裁”，2026年1月，深圳国际仲裁院发布了《仲裁院关于请求撤销临时措施决定的裁决》，对东眼针灸的代理权作出裁决。几经波折，目前仍处于搁置状态。Amic在2025年年报中宣布，目前案件正在审理中，尚未作出判决。“本次仲裁事项对公司当期或以后期间经营业绩的影响将取决于最终仲裁结果的实际金额。”图片/艾美科2025年报截图 2025年末，公司商誉由年初的2.78亿元增至16.41亿元，占总资产的比重也随之提升增长15.08%，从3.34%增至18.42%。从“女装母台”到现在的销量、利润、净利润双下滑，艾米“放着赚着”的日子已经结束了。接下来的重要问题是如何妥善解决分销合同纠纷，寻找新的增长曲线。